廣東省制造協會
吳曉波:未來投資、賺錢的幾大策略!

發布時間:2018-05-23 17:35:33點擊數:[打 印]

 

  吳曉波,財經作家,畢業于復旦大學新聞系,哈佛大學訪問學者,“藍獅子”財經圖書出版人。曾任上海交通大學、暨南大學EMBA課程教授,常年從事公司研究。2001年出版的《大敗局》證明了嚴肅的商業寫作也能夠躋身暢銷書行列。2009年被《南方人物周刊》評為年度“中國青年領袖”。2015年7月27日,成為綠地控股股份有限公司獨董候選人。代表作品《激蕩三十年》等。?


01

數據里的四十年


今年是改革開放的40周年。


我用幾個數據,跟大家回顧一下,我們所有的國民們、兄弟姐妹們干了一些什么事。


經濟總量:1978年,中國經濟總量在全球占到了1.8%,是一個看上去非常龐大的但同時極其貧窮,或者說微不足道的落后國家,今天我們是全球第二大經濟體,經濟總量已經占到了全球的14.8%。


人均GDP:40年前,我們的人均GDP只有384美元,在全球200多個國家中排在倒數第七位。2017年結束,我們的人均GDP達到9280人民幣。也就是說,我們是一個如假包換的中等收入國家了。


恩格爾系數——我們每個月賺的錢里拿出多少用于食品:40年前,我們每賺100元會有60元拿來買大米、醬油、雞等等。今天,大概全中國老百姓每個月賺的錢里40%用于食品,60%用于提高我們的生活質量,用于更多符合我們美好生活概念的商品。


摩天大樓:40年前,中國最高的大樓沒有超過200米的,所謂的摩天大樓是我們夢中想象的,帝國大廈那些。今天,全世界最高的10幢大樓中有8幢是我們中國的。


世界500強:40年前,中國沒有一家私營企業,一家都沒有,全部都是國營企業,也沒有世界五百強。今天呢,2017年世界五百強中我們的企業數量已經達到了115家,其中有超過25家是我們的民營企業。


中產階層:1978年,全中國人民一樣窮,中產階層是一個要被反對、被鄙視的名詞。大家都是無產階級,啥也沒有。今天,中國的中產階層人口數量從0增加到2.3億。這比除了美國以外,任何發達國家的人口都要多。


奢侈品消費:我們中國的年輕人實在是全世界奢侈品品牌最喜歡的人,全球每年奢侈品的70%是各位花掉的。而且這批購買奢侈品的消費者平均年齡39歲,美國奢侈品消費者的平均年齡是多少呢?比我們要大15歲。而美國網民的平均年齡比我們大5歲,從這個意義上講,中國起碼是一個比美國年輕10歲的國家。


汽車:1978年,說起來很可憐,中國一年的汽車產銷量是10萬輛,那時候幾乎沒有一個私人擁有汽車,如果你當時到一個縣里去的話,只有縣長和縣委書記有一輛車,叫做公車。但是今天呢,中國是全世界第一大汽車產銷國,到2017年年底,中國的汽車產銷量將要達到2940萬輛。汽車成為了很多中產階層家庭的標配,一個基本的配置。



02

未來或有百萬律師、醫生集體失業


1、如今的世界是一個跨界競爭的世界。


做水餃的敵人有可能不是同行,而是電商平臺,如餓了么、美團,因為有了餓了么、美團之后,大家都點餐了,速凍產品、方便面就沒人吃了。


而過幾年后,美團表示有段時間南京、上海、杭州、北京的訂單量下降,究其原因,才發現原來競爭對手竟然是共享單車。因為有了共享單車,大家不再叫餐了,而是騎車去吃飯。


2、所有產品都可能被重新定義。


比如美國最近推出一款白襯衫,用納米材料制作的,早上穿,到了晚上這件白襯衫會告訴你,今天走了多少路,心跳最快的時候是看到誰,一天的卡路里消耗是多少…襯衫變成人體管理的窗口,所有產品在今天都有可能被重新定義。


3、未來中國很多大型品牌都被徹底擊穿。


現在的年輕人追求個性化,未來中國每一個行業都會出現無數個小品牌,小眾品牌、圈層化品牌會成為未來中國消費者的主力模型,而這種模型將建立在小創業和大制造的基礎上。


4、工廠管理重新回到生產線。


二十多年的工作經歷中,已經很長時間沒有人講生產線管理,大家都說資本運作、品牌經營、銷售渠道、互聯網電商沖擊,所有概念都是工廠廠區以外發生的變革,大家覺得這件事情已經結束了,但是就在過去兩年里,工廠管理重新回到生產線。


廣州白云機場如今70%的廣告內容都是家居全屋定制,柔性化生產在今天是中國實體經濟變革的第一條道路。過去兩年多實踐里,柔性化的生產方式和制造模型在傳統制造業里基本得到了實踐,傳感器技術、3D打印的技術、人機協作的技術等等,都為制造業的生產線革命提供了全新的可能性。


5、海爾、小米這兩家企業是中國實體企業中在今天跑得最快的。


快在哪里?中國地區今天正在發生的對全球制造業有可能產生顛覆性管理思想和組織變革的理論,未來出現的景象是,可能沒有一個公司會超過一萬個人。大型公司在未來或將失去存在的意義,每一個勞動者將回歸為創造的主角,工廠所有資源和能力通過平臺化的方式與全球進行分享,組織變革對企業帶來的顛覆力和風險是最大的。


6、精算師、律師、教師、醫生等傳統意義上認為非常高尚且高收入的行業,未來很可能都被機器替代。


美國最賺錢的行業是律師,律師行業最賺錢的是破產律師,IBM有一個產品叫Watson,這是他的核心競爭力。Watson把過去幾十年里美國所有跟破產有關的判決案全部記下來,你只要面對這臺機器說我有多少錢、現在欠多少錢,我要申請破產,這個機器律師會給你提供最確切的律師建議。


7、在全球范圍內通過并購和降維打擊的方式,獲得制造環節的核心能力。


去年我去漢諾威的時候,整個德國企業界對中國企業家朋友非常陌生;今年我們去,德國人不歡迎我們,因為過去一年中中國人收購了1400多家德國工廠,其中很多是隱形冠軍。記得我4月份去的時候,中國領事館商務處王參贊說德國政府剛通過一部法令,嚴管國際資本對德國公司的收購,特別是中國對德國公司的收購。


不管怎么樣,中國企業利用龐大的內需市場和人民幣泡沫所形成的資本能力,在全球范圍內通過并購和降維打擊的方式,獲得制造環節的核心能力,這件事情是不可逆的。


8、中國在需求端的推動和變革,不同的制造業大國正在把全球制造的價值鏈徹底打散。


保時捷加工廠今天所有的零部件部門庫存是零,因為有了工業云的計算,整個工廠已經不需要任何庫存。當生產線柔性化以后,用戶關系通過柔性化的方式、通過C2M或B2M來完成,未來所有工廠的效能會得到極大的改造,工廠在扁平化、人機協作和信息交互方面會得到極大的改造,這個變革是一次真正的工廠革命。


9、中國政府正在把人民幣泡沫向全世界輸出,提出一個偉大的戰略——“一帶一路”;中國企業也正在把人民幣泡沫向全世界輸出,叫做消費升級。


最近中央政府對一些企業的對外投資進行了限制,主要限制三個領域,一是不動產,二是娛樂行業,三是體育俱樂部,這三件事都涉及到內貸外投。但對中國的制造業企業在海外進行并購,中國政府采取非常積極的姿態,我們要用人民幣的泡沫去淹沒全世界,讓全世界共同為中國經濟的發展承擔壓力。


10、從今天的技術變革情況來看,中國乃至全球很多大學,四年你所學習的知識能力,四年后可能都不需要了。


如果專業選不好,四、五年后孩子大學畢業之后,這個行業已經消失掉了,而且即將消失的行業往往是收入很高、與標準有關、需要海量知識的行業。


 


03

中國經濟改革的四個動力


這在《激蕩十年,水大魚大》里講了中國經濟改革的四個動力,我們一定做對了一些事情,才能走到今天這個地方。


1、制度創新


這四十年的變革,是無數宏觀制度、產業制度,不斷被創新,不斷被重新設計的結果。所以制度的變革,一定是這個國家經濟發展的第一動力源。


但是中國改革,為什么會有那么多魚非正常死亡?最大的原因是,中國的制度創新,不是頂層設計的結果,不是某一天有一群這個國家最聰明的腦袋,關在房間里,把12345寫完,然后昭告天下:我們就按這個路線圖一直往前跑。中國的制度創新,建立在這么一句非常可笑的話上:“所有的改革都是從違法開始的。


這句話是1990年代中期,我有一次到溫州調研聽到的。有一個叫陳定模的人,他要做中國第一個農民城。請我喝酒時,在席間講了一句話,他說:吳先生,你知道嗎,中國改革開放,所有的改革都是從違法開始的,所以你必須要支持我。我當時聽到這句話真的非常震撼,后來我把它寫進了《激蕩三十年》。


回過頭來你想,中國的聯產承包責任制、國有企業的放權讓利改革、稅收制度改革、社會保障制度改革、金融企業改革。哪一項改革是頂層設計的結果?哪一項改革不是基層老百姓、地方政府不斷突破現有法律的結果?中國的制度創新,先天帶有違法的特點。


2、容忍非均衡


《芳華》講的是上世紀70年代中期,中國的一個文工團。如果時光回到70年代中期的時候你會發覺,這個國家其實也挺其樂融融的,每天敲鑼打鼓,每天喊口號,每天餓肚子,每個人都一樣地窮。


1978年以后改變了什么呢?當中國改革開放以后,每個人的心都變得很躁動。有的人開始聽鄧麗君的歌,有的人要考大學,有的人到南方開始倒賣盒帶,一個集體主義、平均主義的國家徹底被弄翻了。如果用一句很經典的話說,這叫什么?讓一部分人先富起來,這就是開始容忍一種非均衡的發生。


1978年以來是哪一部分人先富起來了呢?是那些智商最高的學歷最高的?不是的。因為當年這一撥人在政府里,在軍隊里,在高校里,在國有企業里,大家都挺安逸的,沒有離開。


誰先富起來的?那些長得難看的、不識字的、犯了前科的,那些農民,那些投機倒把分子。所以,容忍非均衡的結果,不是在座的人里面最優秀的先富起來了,而是那些最想致富的人先致富了。


跟所在區域資源豐富不豐富沒有關系,只有一個關系——欲望,你愿不愿意富起來,敢不敢為了致富而冒險。


與此同時,國家開始把一個平均主義的大平臺徹底弄翻,國家提出來東南沿海優先發展戰略。今天來的朋友如果是從東北、西北來的,你們看到這句話會很生氣,但是從廣東、福建、江蘇、浙江、山東來的,你們就很高興,因為你們屬于那些被容忍發展的區域。


然后,我們對外企實行了超國民待遇。與此同時,我們在這個國家畫了很多很多的圈,叫特區、開發區、實驗區、自貿區、自由港,這就是一些被允許富起來的區域。這些區域中的人和企業,獲得了優先發展的機會。


3、巨國效應


這個詞是我跟經濟學家管清友今年去瑞士時兩個人聊起來的。他說中國的發展是什么原因?是因為各位的腦袋比歐洲人、美國人、印度人更聰明嗎?我覺得我們比他們更勤奮,但更重要的是什么?是我們的確處在一個非常巨大的國家之中。


我寫《激蕩三十年》的時候,曾經用過一個例子。1978年年底,北京召開十一屆三中全會,開完以后有一個美國人——柯達膠卷的全球總裁看到《人民日報》以后,飛到香港,站在香港遙望對岸,心潮澎湃:我終于找到一個能發大財的地方了,那里有10億人口,每一個人買我一個膠卷的話,就是10億膠卷,買兩個就是20億膠卷。


別的沒有多,就是人多。


所以你看,四十年來我們的發展跟巨國效應有巨大的關系。1978年,這個國家只有不到12%的人口居住在城市里,今天多少呢?今天將近60%了。1990年,中國還沒有所謂的中產階層,今天有2.3億人了。


至于中國的互聯網人口,今天中國有2家互聯網公司,一個叫阿里,一個叫騰訊,交替成為亞洲市值最高的公司。是兩個馬老師長得很好看嗎?是他們的智商比身在硅谷、倫敦、巴黎、東京,同時代的這些60后、70后更聰明嗎?好像不是的。


隨著互聯網人口的增加,中國一定會出現一個到兩個亞洲市值最高的公司,為什么呢?因為我們有太多的互聯網人口了。你推出了一款網絡游戲,在別的國家有100萬人玩,在中國可能同時在線8000萬人。


所以,人口基數、人口紅利,給很多中國企業造就了巨大的優勢。


4、技術破壁


任何一個后進國家、發展中國家,不斷進步迭代,依靠的是兩種能力。


一種是制度變革,但是有一件事情挺可惜的,直到今天還在發生,就是:制度是可逆的。現在很多民營企業家朋友抱怨說我們的政策,像個旋轉門,門開了進去以后,轉著轉著我又回來了,又像天花板,這個天花板有的時候有,有的時候沒有。這就是制度的可逆性。


但是,有一個東西不可逆,叫做技術變革。今天中國很多的產業變革,金融產業變革、通訊產業變革、媒體產業變革,是制度變革帶來的嗎?不是的。所有的牌照,仍然牢牢地抓在有關部門手里。但是,因為有技術的革新,使得你的很多牌照變成了一張廢紙。技術破壁,是一種新的不逆的動力。


所以你回過頭來看,這個四十年來,中國的發展,是一輪接一輪浪潮的結果。


1980年代,中國制造業的發展是一個全球化背景下產業大轉移的結果。歐美國家隨著他們勞動力成本的提高,能源價格的上漲,白領人口的增加,沒有人愿意做工廠,怎么辦呢?好,把大量的工廠騰挪到亞洲地區。剛好這個時候,中國打開了國門。所以整個80年代,中國是一個進口替代,打開國門迎接全球化的過程。


到了1990年代中期,中國勞動力成本也開始提高,制造業開始出現飽和了,這個時候出現了互聯網經濟。中國趕上產業革命的末班車,同時趕上了互聯網革命的頭班車。


從1990年代中后期以后,互聯網發起了一次又一次的沖擊,改變了我們人和消費的關系、人和商品的關系、人和服務的關系、人和金融的關系,從去年開始改變了人和資本的關系。


在全球制造業產能過剩的背景下,中國又出現了中產崛起和供需錯配。吳曉波頻道在很長時間里是新媒體領域傳播新中產者、消費升級的一塊重要陣地。我們所呼喚的、所關注的商業模式,都跟這部分有關。


同時,瞭望未來,我們看到了很多技術革命,看到了新能源革命、材料革命、基因革命等等,而這些革命又跟中國的資本和內需增長,發生著重大的應和。


所以說,我們經歷了恍如隔世的四十年。十年前我在寫《激蕩三十年》的時候,曾經寫下這樣一句話:當這個時代到來的時候銳不可當,萬物肆意生長,塵埃與曙光升騰。江河匯聚成川,無名山丘崛起為峰,天地一時無比開闊。這就是我們剛剛經歷的四十年。



04

未來的投資策略


1、買好資產投窮國家


今天全世界最大的泡沫是什么?人民幣,中國的經濟總量只有美國的一半多一點,人民幣的發行總量卻超過了美元發行量。有泡沫是好事,問題是有泡沫以后怎么辦?


三十年前,日本跟現在的中國一樣,也有泡沫。日本當年的泡沫大到什么地步,大到東京地區土地價值總和相當于美國國土面積所有土地價值總和,加上紐交所所有上市公司市值總和。


當泡沫很大時,日本人特別嗨,認為自己很快會成為第一大經濟體,要把美國的好東西買走,買了美國最高的樓、最好的棕櫚灘、最大的電影院以及俱樂部。美國人特別高興,因為日本人用泡沫買了美國人的泡沫。


三十年過去了,中國人非常感謝日本人帶給我們的教訓。我們不能拿泡沫去買人家的泡沫,那是傻子才干的事。我們拿泡沫買別人家最好的東西,即買好資產投窮國家。


(2002-2017年中國對外投資增長圖)


什么叫買好資產呢?2002-2017年這15年間,中國對外投資額增加了將近20倍(18倍多一點),但為什么2016到2017年時,出現了陡狀的下降?就是因為在2017年,有幾個人犯了日本人三十年前犯過的錯,去買樓、買海灘、買酒店、買電影院、買足球俱樂部。這些都是非標資產,都是泡沫。


中國人以非常土豪的姿態,甚至比日本人當年更土豪的姿態去買這些泡沫,傻不?為什么出現陡狀下滑,因為2017年政府把這些傻人請回來了。


最大的問題在于,如果他們拿自己的錢去買這些當然無所謂,但他們在中國地區的銀行大規模舉債,拿大家的錢去買人家的泡沫,這不可以。


那要去買什么?要去買別人的機器人公司、醫藥公司,要去買別人最好的資產。所以,在2017年度的這次調控后,2018年我們會看到,跨國并購會繼續加大,但資本將趨于理性化。


那什么又是投窮國家?我們當年也是窮國家,現在稍微有點錢。窮有時候是一個優勢,意味著這是一個后發展國家,有機會。


前兩天有個90后同學,跟我說,他從新加坡留學回國,在他爸爸的服裝廠工作,他爸爸派他去緬甸辦服裝廠,他不知道該不該去。


我跟他講,緬甸今天的人均GDP相當于中國的1982、1983年,緬甸曾經是南亞地區最大的糧倉,有非常好的生產水稻的平原,緬甸有1億左右人口,那里的人民非常溫順。緬甸有孟加拉灣最好的海港,中國的石油管道從緬甸通到昆明。


這么一個一億人口的南亞國家,擁有廣袤糧田、資源的國家,給它20年的和平,它會怎么樣?會成為南亞地區非常繁榮的國家,二戰之前的1940年,曾經的首都仰光就是當時南亞地區經濟最發達的城市。


這位同學的爸爸為何要把服裝廠從廣東搬到緬甸,因為在今天的緬甸,1塊錢人民幣能買3個玉米,緬甸女工的月均工資僅為東莞女工的十分之一,你說該不該搬去?


這就是今天發生的景象,這些后發展國家就是三十年前的中國,只要給它以和平,中國的很多經濟模式,管理經驗,產業能力,都可以通過“一帶一路”的方式進行輸出。


中蒙俄經濟走廊,蒙古國“草原之路”,越南的“兩廊一圈”,柬埔寨的“四角戰略,孟中印緬經濟走廊。中國周邊的這些國家和地區比起中國,經濟落后了十年、二十年乃至三十年,但這些國家正在出現新的商業機會。


所以在2018年,“一帶一路”戰略和中國國內的產業轉型、消費升級,將形成一種呼應性關系。它會變得越來越真實,在中國經濟發展和轉型過程中,我們仍然會看到貨幣適當泡沫化,仍然有很多中產階級在中國買不到好資產,出現理財恐慌。而其中一部分人以及這個國家,正以國家能力的方式,將慢慢形成中的人民幣泡沫去干一件事情,用它去“淹沒”全世界。


2、大城聚能中部崛起


我剛寫完的《激蕩十年,水大魚大》中有很多數據,其中一個數據特別驚人,今天中國高鐵的里程數,已經占到了全球高鐵里程數的70%,是中國十年前的186倍。


高鐵里程數增長改變了人流、商品流、資本流,所造成的最大的影響是中部崛起。中國容忍非均衡,1980年代開始到2000年的20年時間里,有一個國家發展戰略叫東南沿海優先發展戰略,大量人口、優秀人才跑到沿海地區,而中部地區沒有人。


我曾經有一年到貴州去,當地一個官員沮喪地說,每年培養出很多人考進北大、清華、復旦,考進以后都不回貴陽,因為北京、上海有大量機會。但今年,我建議你回老家貴陽,2017年貴陽是全中國省會城市中經濟增長最快的城市,是今天全中國最大的云存儲基地,是今天所有省會城市中PM2.5正數第三的省會城市。


今天中國出現了一些城市群,烏魯木齊、西安、成渝、昆明、深廣、武漢、廈門、鄭州、青島、合肥。中國未來5-10年內,會出現這些以千萬級人口為基礎的超級城市群,而其中很多將來自于中部地區。


每一個企業和城市之間的關系,需要被重新定義,中國東南沿海所形成的產業和中部地區正在形成的產業優勢,將形成T級化的結構模型。2017年中國人口主要吸引城市60強中,一半以上是中部城市。


中部崛起,中部能力的提升,東南沿海向中部地區進行產業轉型,在2018年將呈現非常顯著的特征。來自于中部城市的企業家,不必再羨慕東部的這些企業以及投資經營環境,互聯網已經把信息抹平了,高鐵已經把城市與城市、區域與區域之間的距離,物流的距離和人口流動的距離壓扁了。中部地區的產業優勢和能力以及后發效應,在未來幾年里,將成為中國經濟發展非常重要的一個特征。


3、屌絲謝幕,零售再造


新中產在中國消費市場的能力,在2018年仍然會得到爆發式的增長。2016年10月,有人提出了一個概念——新零售。2017年,新零售被得到最大的討論。


我最高興的事情是我們已經遺忘了很多年,認為它已經處于產業鄙視鏈最底端的行業,零售行業、夫妻店、7-11、24小時便利店、百貨店,在今天成為了中國商業界最值得投資的標的物,出現了很多新的品牌。


我們來看這個陡狀增長的曲線,2015年、2016年、2017年,整個中國百貨行業出現了高速增長,甚至在2017年的風險投資案例中,對大型零售超市的并購案已經發生了很多起,而且都是中國排在前幾位的互聯網公司展開的并購。


(中國百貨零售業增長圖)


為什么發生這種景象?很簡單,因為人是真實的。今天的80后、90后、00后,他們能夠在網上買的東西,絕對不會到線下來買。但第二個問題是,他們會不會到線下來買?一定會,因為每個人都需要談戀愛,都需要放松自己的情緒,都希望有一場邂逅,都愿意在線下歡笑一次,流一次眼淚。


所以,所有線下空間存在的理由只有一條,就是它沒有辦法在線上簡單地完成。這時候線下空間,吳聲老師所提出的場景革命就開始發生了。如果所有的線下店、購物中心、超市,僅僅能夠滿足購物的便利性,在未來絕大部分將沒有存在的理由。


它只存在一種可能性,即滿足人的體驗性,當人的體驗、情感和購物之間形成一種新的粘連時,在中國地區將發生全世界最為激進、規模最大的一次零售革命。


我們今天在這里可以做一個預言,在互聯網領域中所看到的中國地區的商業模式創新,在未來的兩三年內,將同樣被拷貝到線下零售產業,這也是為什么零售行業出現陡狀增長,以及那些夫妻店在今天都變得很值錢的原因。


2018年,我們會看到越來越多的新零售模式,很可能出現的景象是,上一個屏里出現的新零售新模式會在一兩年內死亡,它們有可能會從先驅變成先烈,我不知道。新的好奇,會在零售行業發生。


4、5G商用想象物聯


我們今天的手機都用4G,5G的速度是4G的20倍。5G的流量運轉速度是4G的幾十倍。意味著在過去幾年里,智能手機發展到今天,已經進入到了飽和期。


2017年的手機產量跟2016年相比,基本上是沒有任何增加。馬路上看到手機廣告,它沒有跟你講這個手機怎么好,就跟你講這個手機拍照拍得很漂亮、很清楚,你認為它是在賣手機還是在賣照相機?


因為手機的核心能力部分芯片能力部分在4G環境下已經走到極致了,手機制造商只能告訴你,我用陶瓷做外殼,手機的攝像鏡頭像素是1200萬,是2000萬。整個行業已經飽和了,亟待一次技術的變革。2018年,整個手機行業會面臨一次毀滅性的重整。


當5G商用出現時,它將改變社會,當傳輸速度增長20倍時,你在網上手機上看一部電影,幾乎不需要任何成本。遠程視頻、電話會議直播,都沒有問題。你直接控制2000公里以外的機器人,實時性不再成為問題,無人駕駛汽車的語音識別和場景識別也不再成為問題了。


所以,5G商用的背后,是一個去中心化的萬物互聯時代的開始。


隨著5G商用,各種新的應用空間和想象將被重新發現。當這些事情發生時,會面臨什么問題?有一些看上去已經死掉的行業,比如襯衫、冰箱、空調、洗衣機,將重新全面復活。


來源:吳曉波頻道(ID:wuxiaobopd)

作者:吳曉波

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